8 – Se habla de diferencias importantes con respecto a la crisis de los años 30, ¿cree que en esto tiene que ver la globalización y la aparición de comunidades como la Europea o la del Mercosur, que tienen tal vez, enfoques más proteccionistas?

D: Existen algunas similitudes entre la crisis del 30 y la actual, pero las diferencias son significativas. La cooperación internacional en los años 30 era inexistente y el proteccionismo, la guerra comercial o las devaluaciones competitivas fueron medidas adoptadas en aquel entonces con carácter generalizado para intentar reactivar las economías dificultando la recuperación general. Es improbable que hoy terminemos en una dinámica similar.
A diferencia del crack de los 30, una importante deflación restrictiva del consumo (y por tanto, de la expansión económica), tampoco parece ser un escenario muy probable en el horizonte actual. Y en esto mucho tiene que ver el papel diferencial que están tomando las autoridades

  

monetarias de hoy. Ellas han demostrado de manera clara y tajante con inyecciones de liquidez, bruscas reducciones de tasas de interés, adquisición de activos financieros tóxicos, etc., que no están dispuestas a que se resquebraje la confianza del público en las entidades financieras, por elevada que haya sido su ingeniería e irresponsabilidad financiera.

La Reserva Federal, el BCE o los demás bancos con capacidad de intervención, han aprendido la lección de los efectos de la crisis bancaria de los años 30.